【我要印】訊：近日，紫江企業擬收購大股東紫江集團兩項優良資產，而此筆收購無論如何來看都是正面消息，對于去年業績并不理想的紫江企業而言大股東可謂記了一朵紅花，創投概念也呼之欲出。

　　然而，與此相反的大股東紫江集團卻頻頻在二級市場減持上市公司股權的做法令人疑惑。

　　收購資產制造創投概念

　　紫江企業2009年7月17日突然宣布，擬收購大股東上海紫江（集團）有限公司兩項優良資產。

　　紫江企業內部人士接受記者采訪時表示：“此次收購大股東這兩塊資產，體現大股東對于紫江企業創投業務和包裝主業的支持。”

　　根據公告，紫江企業控股子公司紫江創投與公司第一大股東紫江集團簽署股權轉讓協議，紫江創投受讓紫江集團所持有紫晨投資(注冊資本1億元，經審計截止2008年12月31日的凈資產為10025.49萬元)2000萬股股權(占其注冊資本的20％)。

　　定價原則以紫晨投資的注冊資本為依據按股權比例折算，并以紫江集團的出資額為定價依據，本次股權轉讓價格為2000萬元。股權轉讓后，紫江創投持有紫晨投資20％的股權。

　　同時紫江企業受讓紫江集團所持有紫丹印刷(注冊資本730萬美元)24％股權。

　　以紫丹印刷截止2009年6月30日的凈資產3807.56萬元為依據按股權比例折算，本次股權轉讓價格為913.81萬元。股權轉讓完成后，紫江企業持有紫丹印刷75％股權。

　　據悉，包含本次關聯交易，紫江企業與同一關聯人紫江集團發生的關聯交易在12個月內累計2913.81元，占公司截至2008年12月31日經審計凈資產的1.09％。

　　相關知名資產評估師認為，此定價原則可以采用，但是依據紫晨投資的未來資產增值情況考慮，況且此筆交易屬關聯交易，有待進一步完善。

　　而此次收購對于紫江企業整體業績而言，影響甚微，卻使其創投概念再次橫空出世。

　　據了解，上海紫晨投資有限公司主要從事投資管理業務，積極尋找中小板和創業板上市企業的股權投資機會。

　　紫晨投資的投資項目主要有：投資深圳市宇順電子股份有限公司500萬元，計100萬股，占該公司注冊資本的1.8182％，以及還有4家公司。

　　紫江企業此次項投資是公司做強做大創投業務的重要一步。同時，宇順電子在去年8月的首發申請獲得通過。如此一來，宇順電子的上市有益其股權投資的大幅增值

　　申銀萬國農業輕工分析師周海晨表示：“以整個凈資產來說，定價相對合理，包裝盈利還不錯，創投改良后，收購大股東資產裝入自己旗下，但是影響度有限。”

　　紫江企業表示，隨著IPO市場的重啟和未來創業板市場的推出，紫江創投收購紫晨投資20％股權符合其業務發展方向，有利于增加項目儲備，紫晨投資所投資項目已經過一定時間的培育，大多符合上市基本條件，有利于提升紫江創投的盈利能力，但創業投資具有高風險性。

　　“之前在股東大會上，很多股東覺得公司部分業務發展前途渺茫，提出重點發展創投，這次收購也是應股東要求來做這件事。”一位熟悉紫江企業的人士告訴記者。

　　市場人士認為，紫晨投資目前其所投資的項目已培育多年，有利于該公司資產增值能力和盈利能力隨著市場發展得到快速提升，創投是紫江企業的整體發展方向，但是對于紫江企業業績影響甚微，創投概念的不確定性始終存在跟風嫌疑。

　　另一筆轉讓資產24％股權的紫丹印刷成立于1999年2月10日，注冊地址為上海市閔行區，主要生產和銷售無機非金屬材料及制品，包裝裝潢印刷品印刷等業務，主要客戶為肯德基、麥當勞、百勝餐飲公司等。截止2009年6月30日，該公司總資產為48284.72萬元，凈資產為3807.56萬元，2009年1-6月實現凈利潤1017.35萬元（未經審計）。

　　目前，紫江企業主要從事包裝印刷與地產置業兩大核心產業。現擁有容器包裝、瓶蓋標簽、飲料OEM三個事業部、40多家控參股子公司。

　　紫丹印刷屬于公司包裝業務，主要客戶為肯德基、麥當勞、百勝餐飲公司等跨國公司，紫江企業收購股權增加對其的持股比例。

　　安信證券容器與包裝行業分析師認為，飲料OEM是紫江企業今后幾年重點發展的方向。目前公司飲料罐裝生產線的產能，在總產能中的比重約在20％左右，今后會加大對此的投入。同時，國內聚酯切片市場呈現供大于求的局面，公司作為國內少有的大客戶，具備一定的議價能力，作為公司最大的PET客戶，可口可樂和百事可樂向公司提供大部分的生產原材料，這在較大程度上緩解了公司的成本壓力。

　　一切只為激流勇退?

　　2009年3月19日發布的年報顯示，去年實現營業利潤2.79億元，同比降低44.34％；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比降低45.41％。

　　上述安信證券分析師指出，房地產業務的不景氣以及新股投資收益的減少是紫江企業去年減少業績的主要原因 。

　　根據紫江企業2009年7月13日業績公告預告，預計009年1月-6月實現凈利潤比去年同期(凈利潤105933192.83元)增長100％以上。

　　而在公開數據中，大股東紫江集團近年來幾乎對紫江企業一直出多進少。有業界人士質疑，紫江集團有意轉出上述2部分資產，從而利用創投概念做高股價，是急流勇退的做法。

　　大股東紫江集團成立于1991年2月27日，是一家以實業投資為主的民營投資控股公司。目前紫江集團控股兩家上市公司紫江企業股份和威爾泰（002058行情,愛股,資金）股份，擁有一個高新技術開發區紫竹科學園區。

　　截止2008年12月31日，紫江集團資產總額35.46 億元，負債總額24.74億元，其中，貸款總額14.51億元、一年內到期的負債總額13.61億元、凈資產10.72 億元。

　　公開數據顯示，大股東紫江集團近年來幾乎對紫江企業呈減持狀態。

　　根據紫江企業公告，大股東紫江集團于2008年2月29日-3月12日收市時，通過上海證券交易所交易系統出售其持有的公司無限售條件流通股共計18570433股(占公司總股本的1.293％)，尚持有公司股份344583672股(其中，有限售條件流通股276649936股)，占公司總股本的23.984％。

　　根據公開訊息，截至2008年12月31日，紫江集團尚持有紫江企業22.99％。

　　大股東紫江集團此次轉讓資產到上市公司到底是一心支持其搞大創投還是欲蓋彌彰，始終有一層迷霧使人看不清楚。

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