目前，南方報業集團的介入并購重組，似乎為這只瀕危的股票注入了新的生機。據資料顯示，南方報業集團旗下擁有《南方日報》、《南方都市報》、《南方周末》、《新京報》、《21世紀經濟報道》、《南方》、《21世紀商業評論》等16份報紙和雜志以及3個網站，媒體鏈條涵蓋都市報到全國性日報、周報，從財經類媒體到時政類報刊，從時尚類雜志到嚴肅性報刊，覆蓋的內容廣泛，同時，《南方都市報》、《南方周末》、《21世紀經濟報道》等報刊的發行量和影響力居行業前列。在此次談判之前，南方報業已經將旗下的廣告、發行等經營業務置入控股公司，該控股公司很可能成為上市主體。

　　傳統紙媒紛紛選用借殼方法上市，業內人士認為，這一方式比IPO更快，而且更容易實現上市。“就紙媒來說，要做到IPO首發很難，證監會對首發股票從數量上有嚴格限制，而通常借殼對象是那些經營面臨困難的上市公司，通常也都會有些資金，一方面借殼進入資本市場，傳統媒體可能想借此更快進入現代企業制度的軌道，對借殼公司來說，也能獲得優秀的資源和業務。”北京大學文化產業研究院、文化金融研究中心主任喻文益分析道。

　　探尋盈利點

　　眾多業內人士認為，總體來說，我國傳媒業商業化、市場化程度仍不算高。一方面，國家鼓勵傳媒業通過資本市場獲得快速發展的動力，但事實上，由于先天不足，傳媒股在市場上的表現并不盡如人意。

　　記者在A股行情了解到，華聞傳媒目前處于停牌期，收停股價為5.66元；粵傳媒表現略強，目前股價10.77元；新華傳媒上周收報6.80元。很明顯，傳統紙媒上市經過幾年發展后進入平淡期，過程中也并沒有創造當下熱點影視股萬人追捧的紀錄。

　　“傳媒業屬于典型的輕資產公司，而報業、電視、廣播都屬于特殊的機構，跟那些完全在市場上流轉的公司很不一樣。之前國家一直用試點的辦法推動，觀察傳媒上市的效果。”喻文益介紹道。

　　喻文益認為，報業的上市表征非常特殊，在認購報業股時，股民可借鑒的數據參數并不是很多。

“首先，作為輕資產公司，報業股在財務報表里可體現的無非就是以廣告為主的經營性收入，有形資產可能就一些印刷廠、車間、辦公大樓。”而報業的廣告收入跟其內容好壞、發行量、用戶基數息息相關，但內容的采編終審權將被剝離在上市主體之外，而按照國際上的報表會計制度，報業擁有的權利是不會寫進財務報表的，所以發行量等不會體現，缺乏足夠公開的數據，不容易取信于股民。

　　“其實報社的印刷廠是重要資產，通常都有幾億元的規模，印刷業一直被稱為朝陽產業。國家并沒有禁止這塊業務上市，但之前從來沒有人將它納入上市資產的先例。這愈發使得報業股的盈利點單薄。”喻文益認為，其實從客觀上講，報業也擁有寫不進報表的無形資產，如品牌開發、文字版權、采編終審權等，但總體盈利點不明。

　　從整個傳媒業環境看，行業細分已經相當精細，影視、新媒體、多媒體、三網融合，報業面臨的競爭對手無數。



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