長榮:股權激勵為公司業績增長添動力
2012-11-28 11:08 來源：興業證券 責編：王岑
- 摘要：
- 下游印刷包裝行業復蘇繼續低于預期,影響公司新簽訂單及業績增速的風險。年均增長20%以上的目標能否實現不僅取決于公司的努力,也受宏觀經濟條件下印刷包裝行業投資意愿的制約,如果明年下游行業投資需求大幅低于預期,存在業績增速低于解鎖目標的風險。
【CPP114】訊：事件:
公司發布限制性股票激勵計劃草案,擬授予的股票數量為300 萬股(最終以實際認購數量為準),占長榮股份股本總額14,000 萬股的2.14%,其中預留部分為30 萬股,占本計劃限制性股票數量的10.00%,占長榮股份股本總額14,000 萬股的0.21%。
點評:
在整體行業需求不景氣的情況下,公司推出限制性股權激勵計劃可以調動公司員工的積極性,有助于公司搶占市場份額,維持業績穩定增長。
行權價格低,預留較大的收益空間。
首次限制性股票的授予價格為每股10.00 元,對應TTM市盈率僅為8.77倍,是當前股價的54.8%,為員工預留了充足的收益空間,激勵作用非常明顯。
激勵對象覆蓋面廣,有助于調動大多數公司員工積極性。
本次限制性股票激勵計劃激勵對象包括兩名副總經理沈智海、王玉信、公司董秘李筠、財務總監李東暉及其他157名關鍵管理人員、核心技術(業務)人員,首期股權激勵覆蓋人數占2011年底公司員工總人數的30.4%。另外還預留30萬股,用于用于獎勵現有、未來引進的優秀人才以及對公司作出重大貢獻的員工等。本計劃所涉及的限制性股票來源為長榮股份向激勵對象定向發行的股票。
行權條件定調未來3年年均增長20%的底線。
在解鎖期內,會計年度結束后進行考核,以是否達到績效考核目標為激勵對象是否可以進行解鎖的條件。考核目標為:
(1)以2012 年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤作為固定計算基數,2013 年、2014 年、2015 年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤增長率分別達到或超過20%、45%、75%。
(2)解鎖日上一年度歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。
若公司未滿足任何一次業績條件,則全體激勵對象均不得申請解鎖該期限制性股票,但不影響已授予的其他期限制性股票鎖定及解鎖。
限制性股票解鎖安排及對公司業績影響。
本激勵計劃的有效期48 個月,其中鎖定期12 個月,解鎖期為36 個月:
限制性股票激勵計劃實行可以對公司員工產生有效激勵,有助于公司業績穩定增長。
上半年印機行業產品銷售收入同比下降12.6%,利潤總額同比下降38.7%,行業景氣度快速下行。受行業周期性影響以及下游客戶資金緊張延遲交貨等因素影響,公司三季度單季度營業收入同比下降29.09%,四季度以來公司經營狀況環比有所改善,但行業處于景氣低谷的情況并未改變。
公司發布限制性股票激勵計劃草案,擬授予的股票數量為300 萬股(最終以實際認購數量為準),占長榮股份股本總額14,000 萬股的2.14%,其中預留部分為30 萬股,占本計劃限制性股票數量的10.00%,占長榮股份股本總額14,000 萬股的0.21%。
點評:
在整體行業需求不景氣的情況下,公司推出限制性股權激勵計劃可以調動公司員工的積極性,有助于公司搶占市場份額,維持業績穩定增長。
行權價格低,預留較大的收益空間。
首次限制性股票的授予價格為每股10.00 元,對應TTM市盈率僅為8.77倍,是當前股價的54.8%,為員工預留了充足的收益空間,激勵作用非常明顯。
激勵對象覆蓋面廣,有助于調動大多數公司員工積極性。
本次限制性股票激勵計劃激勵對象包括兩名副總經理沈智海、王玉信、公司董秘李筠、財務總監李東暉及其他157名關鍵管理人員、核心技術(業務)人員,首期股權激勵覆蓋人數占2011年底公司員工總人數的30.4%。另外還預留30萬股,用于用于獎勵現有、未來引進的優秀人才以及對公司作出重大貢獻的員工等。本計劃所涉及的限制性股票來源為長榮股份向激勵對象定向發行的股票。
行權條件定調未來3年年均增長20%的底線。
在解鎖期內,會計年度結束后進行考核,以是否達到績效考核目標為激勵對象是否可以進行解鎖的條件。考核目標為:
(1)以2012 年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤作為固定計算基數,2013 年、2014 年、2015 年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤增長率分別達到或超過20%、45%、75%。
(2)解鎖日上一年度歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。
若公司未滿足任何一次業績條件,則全體激勵對象均不得申請解鎖該期限制性股票,但不影響已授予的其他期限制性股票鎖定及解鎖。
限制性股票解鎖安排及對公司業績影響。
本激勵計劃的有效期48 個月,其中鎖定期12 個月,解鎖期為36 個月:
限制性股票激勵計劃實行可以對公司員工產生有效激勵,有助于公司業績穩定增長。
上半年印機行業產品銷售收入同比下降12.6%,利潤總額同比下降38.7%,行業景氣度快速下行。受行業周期性影響以及下游客戶資金緊張延遲交貨等因素影響,公司三季度單季度營業收入同比下降29.09%,四季度以來公司經營狀況環比有所改善,但行業處于景氣低谷的情況并未改變。
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