天津長榮：云印刷+噴墨印刷改變傳統印刷模式
2013-10-23 10:03 來源：中金公司 責編：喻小嘜
- 摘要：
- 云印刷+噴墨印刷改變傳統印刷模式。由于云印刷子公司的主要生產設備海德堡膠印機和惠普數字印刷機采購周期較長,尚未正式開始營業。噴墨印刷機與國內知名團隊合作,有望加快技術升級。
【CPP114】訊：業績小幅低于預期
報告期內公司共實現銷售收入4.49 億元，同比增長4.18%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.08 億元，同比下降14.46%。略低于我們之前預期的同比增長5%。
發展趨勢
下游印刷行業增速放緩，資金面趨緊，導致公司業績下滑。1-8 月份我國印刷行業收入累計同比增長13.61%，應收款累計同比上升25.8%。為努力完成全年收入和凈利潤同比增長20%的目標，公司4 季度主要工作完成現有訂單交付，增加費用控制，擴大國內外市場份額。
海外市場擴展較快。1H13 公司海外業務收入同比增長21.83%。截止9 月底日本銷售網絡已經建設完成，美國網絡建設完成74%。
隨著今年的海外網點擴張的陸續完成，公司海外市場業務全年有望實現較快增長。
新產品檢品機強勢爆發。今年上半年推出了420Qmini 版檢品機，單價近百萬元，推出后迅速占領市場，已成為公司新的增長點。
云印刷+噴墨印刷改變傳統印刷模式。由于云印刷子公司的主要生產設備海德堡膠印機和惠普數字印刷機采購周期較長，尚未正式開始營業。噴墨印刷機與國內知名團隊合作，有望加快技術升級。
盈利預測調整
仍維持我們之前的判斷，預計公司2013、2014 年凈利潤1.79、2.24億元，同比增長21.3%、25.2%；EPS 分別為1.25、1.57 元。
估值與建議
對應的 P/E 分別為21.6X、17.2X。我們看好公司在數字化印刷時代抓住市場升級變革的趨勢，由印后設備走向“噴墨印刷+云印刷”,實現產業升級。我們暫維持“推薦”評級，并將在公司重大資產重組事宜結束后再重新審視公司。
報告期內公司共實現銷售收入4.49 億元，同比增長4.18%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.08 億元，同比下降14.46%。略低于我們之前預期的同比增長5%。
發展趨勢
下游印刷行業增速放緩，資金面趨緊，導致公司業績下滑。1-8 月份我國印刷行業收入累計同比增長13.61%，應收款累計同比上升25.8%。為努力完成全年收入和凈利潤同比增長20%的目標，公司4 季度主要工作完成現有訂單交付，增加費用控制，擴大國內外市場份額。
海外市場擴展較快。1H13 公司海外業務收入同比增長21.83%。截止9 月底日本銷售網絡已經建設完成，美國網絡建設完成74%。
隨著今年的海外網點擴張的陸續完成，公司海外市場業務全年有望實現較快增長。
新產品檢品機強勢爆發。今年上半年推出了420Qmini 版檢品機，單價近百萬元，推出后迅速占領市場，已成為公司新的增長點。
云印刷+噴墨印刷改變傳統印刷模式。由于云印刷子公司的主要生產設備海德堡膠印機和惠普數字印刷機采購周期較長，尚未正式開始營業。噴墨印刷機與國內知名團隊合作，有望加快技術升級。
盈利預測調整
仍維持我們之前的判斷，預計公司2013、2014 年凈利潤1.79、2.24億元，同比增長21.3%、25.2%；EPS 分別為1.25、1.57 元。
估值與建議
對應的 P/E 分別為21.6X、17.2X。我們看好公司在數字化印刷時代抓住市場升級變革的趨勢，由印后設備走向“噴墨印刷+云印刷”,實現產業升級。我們暫維持“推薦”評級，并將在公司重大資產重組事宜結束后再重新審視公司。
-
相關新聞： - ·中國印協凹印分會第三次會員代表大會召開 2013.10.21
- ·天津長榮2013上半年銷售收入達3.14億元 2013.09.02
- ·長榮股份:印刷設備平穩增長,新產品開拓市場 2013.08.26
- ·2013中國國際彩盒展：包裝印刷再遇發展契機 2013.08.25
- ·天津長榮攜MK1060ER全清廢模切機等機型精彩亮相彩盒展 2013.08.22
【我要印】印刷廠與需方印務對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場價5%-20%的印刷耗材，為您節省成本。
- 【印東印西】全國領先的印刷品網上采購商城,讓印刷不花錢。
- 關于我們|聯系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話：18816622098
