近日，玖龍紙業爆出消息，將對紙價進行100~200的降價調整，這一調整舉措從2019年3月12日開始執行。具體調整情況如下：玖龍牌�？ê秃｝埮婆？▋灮�150，地龍牌�？ê驮偕�牛卡優惠100，芯紙50/70克優惠200,其他芯紙優惠100，涂布�？▋灮�200，其他�？▋r格不變。

  原紙賣不動？

  近百家紙廠調整價格

  玖龍幾大基地也意外地下調廢紙價格，引發全國紙廠跟進，全天下調將近70家。

  此后下游的紙板行業迅速做出反應：珠三角的紙板廠給出了三到五個點的優惠，而長三角的紙板行業也有兩個點的微調。

  回想前不久玖龍紙業在香港召開2019年中期業績發布會時，玖龍紙業控股有限公司董事長張茵女士表示因上半年受中美貿易和環保政策影響，紙業需求和價格承壓，除總銷售額增加外，毛利潤、毛利率均下降，凈利更是大降48%，所以根據成品紙及原料的走勢，由現在起成品紙應有200元的漲幅。漲價200元的消息剛放出十多天卻又突然宣布降價200元。這一調整的選擇也是令人頗為意外的。

  市場內外相逼

  紙廠策略性齊降價

  近段時間各大紙廠對紙價上漲保持著堅挺的態度，紙價突然下調可謂是意料之外。2月份，包裝紙價格漲勢洶洶，3月初，玖龍紙業高層在中期業績發布會上表示，成品紙應有200元/噸的漲幅，可誰能想到，如今步入3月中旬，紙價卻開始掉頭向下。

  但如果拋開紙廠的態度來看，這一輪降價舉措實際上非常吻合市場形勢。一方面，當前正處于行業淡季，市場需求本就不足，再加上貿易戰導致一季度出口訂單大量透支，很多廠家都是無單可做，各大紙廠面臨很大庫存壓力，甚至出現爆倉。

  另一方面，自年后開工以來，新增項目逐步投產，加劇了產能過剩。更為嚴重的是，據統計，2019年擬新增的包裝紙項目總產能在930萬噸左右，即便考慮到部分項目審批嚴格及資金不足，新增項目產能可能也有400萬噸。

  更何況，紙廠的主要原料--廢紙，其價格總體上也處于下跌狀況。在外廢方面，美廢離岸價遠低于國廢，日廢價格更是降至逾5年新低。而國廢價格在近段時間也在下調，一級廢紙價格僅在2000元/噸左右，部分紙種甚至跌到1400元/噸。

  需求、產能、成本，以上種種對于紙廠而言，都處于不利的局面。因此，此次降價與其說是玖龍紙業的主動選擇，不如說是其面對市場內外相逼，迫使他們不得不進行調整。

  行業人士認為此次降價是具有策略性的，紙板是恐慌性降價，紙箱是被逼降價，但是原紙降價持續時間不會很長。后續紙價走勢將會如何？仍然不是很明朗。 但是照當前的局面來看，即便是紙價下調，下游包裝企業的進貨積極性也很難大幅提高。

  價稅聯動帶來的產品降價

  紙價可能會下調？

  總體來看，紙廠受限于多重因素，紙價在目前出現下調。但放眼于整個2019年，紙價大概率仍將波動，至于是以上漲為主還是以下跌為主，業內各種說法并存。

  值得一提的是，目前有不少財經媒體分析認為，未來商品價格將出現下調。這一現象或許會對紙價有所影響。簡單來說就是，由于制造業增值稅下調至13%，根據經濟學原理和我國稅收的規定，終端企業的產品會出現下調。

  因為增值稅是一種間接稅，納稅人能將稅負轉嫁給他人負擔。比如，商家通常通過提高商品售價或勞務價格等辦法，將稅負轉嫁給消費者。同理，如果增值稅下降，那么企業采購成本降低，在銷售環節，就會由價稅聯動帶來的產品降價。

  以去年5月份的成品油價為例。當時國家發改委表示，成品油增值稅稅率由17%降至16%，因此，國內汽、柴油最高零售價每噸分別降低75元和65元。所以，有觀點認為，如果商品售價下調，將會帶動原材料價格下調：

  從實際上來說，價格是否下降，主要取決于企業定價機制。在集中度較高的造紙行業，在話語權較大的造紙廠，因為增值稅下降而降價的情況幾乎很難發生。

  而在經濟全球化的趨勢下，價格變動還將受到國家貨幣政策、以及國際匯率等多方面影響。就目前形勢而言，仍然是穩健偏寬松的貨幣政策，物價上漲壓力較大。再加上人民幣匯率并不穩定，普遍認為估值過高，這也給市場帶來上漲預期。

  整體寬松的貨幣政策可能會刺激物價上漲，紙價也將因此水漲船高。人民幣對美元匯率一旦回調，也將會直接導致紙價上漲。

  目前紙價異常波動，未來不確定因素有很多，年內仍不排除紙價會有大幅波動甚至大漲的可能。