8月30日下午，總部位于兗州市的山東造紙業三巨頭之一的太陽紙業集團與美國國際紙業（通常簡稱“US-IP”）在濟南山東大廈簽訂合作合同，正式建立戰略合作關系。山東省委副書記、省長韓寓群，副省長孫守璞及美國國際紙業公司董事長兼CEO莊華馳（JohnFaraci）等數位重要人物出席了簽約儀式。

　　早在去年5月17日，太陽紙業即通過了中國證監會國內股市首次發行股票審核程序，欲登陸A股市場。但是，在國內股市陰跌不止、市場形勢復雜多變、股權分置改革正在進行的背景下，其上市融資計劃可謂“生不逢時”，因而被一再推遲。分析人士認為，為了獲得保持其競爭優勢所需要的投資，太陽紙業將目光轉向國際巨頭實屬必然。而接觸已經達一年之久，對其一直頗為矚意的美國國際紙業自然成為必然之選。

　　投4.8億美元打造“亞洲級”平臺

　　根據簽署的協議，雙方將投資4.8億美元，在兗州設立涂層紙板合資企業。國際紙業將洽購太陽紙業在山東兗州的涂層紙板資產（兩條生產線，42.5萬噸生產能力）50%的股權；在上述基礎上，雙方將再投資1.6億美元新上一條年產30萬噸液體包裝紙生產線。

　　據介紹，第三條生產線計劃將在2007年底建成投產。屆時，合資公司的銷售收入將由25億元人民幣增加到52億元人民幣的規模，實現利稅7億多元。

　　“到底誰控股現在還談不到這個問題，最終的協議還需要國家主管部門的批準�！睗鷮幨型饨涃Q局一位官員對記者說，“3億美元以上的外商投資項目都需要國務院批準�！�

　　作為在世界500強中排名第153位的跨國公司，成立于1898年的美國國際紙業同時也是全球最大的森林制品公司和世界最大的造紙企業，2004年銷售額達260億美元。

　　合資公司的主要產品——涂層紙板，向來被用于生產多種消費包裝產品，包括用于包裝防腐劑和香煙的高品質可折疊硬紙盒。國際紙業目前在美國、波蘭和俄羅斯生產涂層紙板并供應全球市場。有分析認為，國際紙業通過與太陽紙業合資，會成功地將其全球涂層紙平臺推向亞洲。

　　這一點，從莊華馳的表態中可以窺見一斑。“在中國生產涂層紙板是我們在亞洲有選擇地發展重點包裝平臺業務戰略的一個重要方面。與太陽紙業合作，將加強我們在該市場的地位并有助于將服務擴大到全球客戶群�！鼻f華馳表示，“現階段我們談判的目標之一是確保我們的每一筆投資與我們所規定的投資標準相符合�！�

　　合資的背后，是國際巨頭尋求擴大在中國的業務，窺伺亞洲市場的決心，這已經成為美國國際紙業提高海外贏利戰略的一部分。

　　目前，國際紙業的收入75％來自北美。而早在去年9月，莊華馳就透露，公司在中國的重點是發展涂料紙板、未涂布全化漿紙、包裝和木制品等。他希望國際紙業未來僅在中國市場的收入就能達到10億美元。資料顯示，在國際紙業2004年260億美元的銷售額中，其中亞太地區的銷售額已經達到了大約25 億美元。

　　另一個佐證是，5月13日，國際紙業宣布，將亞洲區總部正式從香港遷往上海，以進一步滿足以中國為中心的亞洲市場需求。新遷至上海的亞洲區總部，將成為國際紙業在中國、日本、韓國、泰國等市場的業務中心。

　　根據并不完整的資料，美國國際紙業僅在山東省內就考察了博匯紙業（600966.SH）、華泰股份（600308.SH）等多家造紙企業。并且，恰在一年之前的2004年8月31日，由莊華馳親自出馬，考察了太陽紙業。

　　身為績優公司上市融資命運曲折

　　如果能夠順利上市融資，太陽紙業是否會接受合資安排還很難說。

　　“合資計劃要實施，最快也要到年底�！眱贾菔型饨涃Q局一位主管官員對記者說。通常情況下，此類合資談判都會限定一個最后時間。顯然，在這段時間內，太陽紙業仍然可以謀求上市融資。

　　隨著股權分置改革的第二批試點漸進尾聲，為股改讓路而暫停的新股發行工作何時重啟，成為市場關注的焦點。中國證監會研究中心主任李青原日前在接受采訪時表示，資本市場新老劃斷、新股恢復發行等工作有望在一年之內啟動，市場應該對此持有清晰預期。

　　而市場更樂觀的預期則是，由于股改的進程比預期要快，新股發行的重啟也將提前行動，有望在年內實現。

　　作為一家民營企業，太陽紙業在國內造紙行業可謂是大名鼎鼎，其產量和銷售收入均居國內前五名之內�，F年52歲的太陽紙業董事長李洪信，以16.1億元的身家，名列2005新財富500富人榜第104位。

　　就像大多數的大型民營企業一樣，太陽紙業的發家具有傳奇色彩。早在2000年，太陽紙業就已經完成了股份制改造，籌備上市。并且最終在2004 年5月17日通過中國證監會國內A股上市融資的審核。據悉，太陽紙業擬首發融資11億元，用于投建年產30萬噸涂布白卡紙項目。

　　這一項目正是此次太陽紙業與美國國際紙業合資公司將要投資建設的項目，這一結果，是否預示著太陽紙業已經對近期登陸股市不報希望了呢？在記者試圖就此采訪時，太陽紙業以主要領導出差為由婉拒了記者的采訪。

　　實際上，太陽紙業在證監會評審名單里面的排名比較靠前，上市的呼聲一直很高。甚至在上半年，太陽紙業是否上市已經繼造紙原料價格漲跌、市場情況等基本面之后，成為影響紙業股股價的重要因素。在經歷過去年8月底開始的國內股市“停發”之后，今年3月底，太陽紙業上市的預期達到頂峰，甚至因為擔心新股發行為紙業板塊內的融資帶來壓力，在一定程度上導致了紙業板塊股價走低。

　　但是，國內股市股價越來越低，情況越來越復雜，新股發行發發停停，在此時發行新股無異于自討苦吃。以最樂觀的估計，年內重啟新股發行，那么屆時太陽紙業和國際紙業的合資計劃才會最終水落石出。