太陽紙業:打開液體包裝紙估值空間
2007-02-06 00:00 來源: 頂點財經 責編:中華印刷包裝網
公司主導產品涂布白板紙、涂布白卡紙的生產能力為75萬噸,排名國內第二,其中涂布白卡紙生產能力為45萬噸,涂布白卡紙中煙卡產量達到13萬噸,市場份額為30%,排名國內第一。
太陽紙業是國內最大的民營造紙企業,運營機制靈活高效,區域位置優越,05年銷售收入業內排名第四。民營企業靈活順暢的管理機制與職業經理人制度的完美結合,是公司高效、務實、迅速發展壯大的重要保證。公司噸紙銷售費用、管理費用、固定資產投資等與業內上市公司相比優勢明顯。
我們認為2007年國際木漿價格將有所回落,而白卡紙等公司主要產品價格有望上漲,從總體大環境上形成有利于紙產品制造公司的有利氛圍,促進公司毛利水平的一定提升。
公司業績隨著新項目的投產將大幅增長,25萬噸激光打印紙07年3月份投產、10萬噸楊木化機漿10月份投產、15萬千瓦熱電廠10月份投產、30萬噸食品包裝紙08年1月份投產、20萬噸脫墨漿線10月份投產等。
公司募集資金項目液體包裝紙,是國內以致亞洲唯一的生產商,該產品毛利水平大大高于現有產品。目前國內30多萬噸的消費量基本全部來自進口,與美國國際紙業的合作,有望迅速打開中國甚至亞洲市場。
我們預測公司06年、07年、08年攤薄后每股收益分別達到1.13元、1.46元、1.97元。且在4月份公司年報、季度報告出來時,達到30元的目標位,07年內目標價40元。 (divid)
- 關于我們|聯系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話:18816622098